El boom de la financiación en Latinoamérica continúa con la captación de 1.000 millones de dólares por parte de Kaszek en un dúo de fondos
Mucho antes de que SoftBank lanzara su fondo de innovación de 2.000 millones de dólares en América Latina y de que Andreessen Horowitz comenzara a invertir activamente en la región, Kaszek, con sede en São Paulo, inyectó fondos en empresas prometedoras, ayudando a crear nueve unicornios.
Hoy, la empresa de capital riesgo en fase inicial anuncia el cierre de su mayor fondo hasta la fecha: Kaszek Ventures V, un fondo semilla de 475 millones de dólares, que se cree que es el mayor vehículo de este tipo jamás recaudado en la región, y Kaszek Ventures Opportunity II, un fondo de 525 millones de dólares para inversiones en fase inicial.
Desde 2011, Kaszek ha respaldado a 91 empresas que, según la compañía, han recaudado colectivamente más de 10.000 millones de dólares en capital.
El cofundador de MercadoLibre, Hernán Kazah, y el antiguo director de operaciones, Nicolás Szekasy, fundaron Kaszek hace una década tras dejar la respuesta latinoamericana a Amazon. Dato curioso: el nombre de la empresa proviene de la combinación de sus dos apellidos: Ka-Szek. El equipo se completa con Nicolás Berman (ex vicepresidente de MercadoLibre), Santiago Fossatti, Andy Young y Mariana Donangelo.
Kaszek fundó su primer fondo en 2011, recaudando entonces la impresionante cifra de 95 millones de dólares. Los fondos II y III se cerraron en 2014 y 2017, recaudando 135 y 200 millones de dólares, respectivamente. En 2019, Kaszek había cerrado su cuarto fondo, recaudando 375 millones de dólares, y su primer Fondo de Oportunidad, reservando 225 millones de dólares para invertir en inversiones en etapas posteriores en empresas de cartera existentes.
En particular, en su quinto fondo, Kaszek está reservando más de su nuevo capital para financiar inversiones en etapas posteriores, lo que refleja su confianza en su cartera actual. Según Kaszek, ambos fondos han sido suscritos «varias veces por encima de su capacidad», con una demanda global procedente de dotaciones universitarias, fundaciones globales, fondos tecnológicos y diversos empresarios tecnológicos.
Sequoia Capital, con sede en Silicon Valley, ha sido socio desde el primer día a través de Sequoia Heritage, su oficina de inversión comunitaria. La Universidad Wesleyana de Connecticut también es una sociedad limitada. Anne Martin, directora de inversiones, describe al equipo fundador como «pioneros de Internet».
En los últimos años, se ha producido una explosión del interés de los inversores mundiales por las startups latinoamericanas. La escena de las startups de la región está experimentando un aumento de la recaudación de fondos, y cada vez aparecen más unicornios. Y Kaszek ha estado en el centro de todo ello.
«Hemos estado en el epicentro del ecosistema tecnológico en América Latina desde 1999, primero con MercadoLibre y ahora con Kaszek, y hemos sido testigos de primera mano de la extraordinaria evolución que ha experimentado la industria desde sus inicios», dijo Kazah, socio gerente y cofundador, «Cuando MercadoLibre comenzó, la penetración de Internet era inferior al 3% y se trataba principalmente de conexiones telefónicas. Ahora, más de dos décadas después, las tendencias tecnológicas seculares son más fuertes que nunca a medida que experimentamos una digitalización acelerada.»
Kaszek aún no ha respaldado a ninguna empresa en sus vehículos de inversión más recientes, pero tiene previsto invertir en entre 20 y 30 empresas en su fondo inicial, con cheques que oscilan entre 500.000 y 25 millones de dólares, según Kazah. Sus inversiones en el Fondo de Oportunidades estarán más concentradas, y es probable que la empresa respalde entre 10 y 15 empresas con cheques que oscilen entre los 10 y los 35 millones de dólares. La empresa es independiente del sector, y Kazah dice que considera «cualquier industria en la que la tecnología desempeñe un papel transformador».
Szekasy, socio general y cofundador, dice que en los primeros fondos de la empresa, Kaszek apoyaba principalmente a los empresarios en fase inicial. Pero en su último fondo semilla, comenzó a respaldar más equipos liderados por empresarios reincidentes o fundadores de algunas de las startups más exitosas de la región. Al igual que muchas empresas de capital riesgo, Kaszek describe su estrategia de inversión como algo que va más allá de la mera aportación de capital, ya que también se convierte en socio de los fundadores de sus empresas en cartera. Por ejemplo, Sergio Furio, fundador y director general de Creditas, describe la empresa como «el cofundador que no tenía».
Aunque la empresa no ha querido comentar su rendimiento, una fuente con conocimiento directo de sus métricas a lo largo de los años dice a TechCrunch que es bastante impresionante, con MOICS que van desde el 19,2 para el Fondo I, el 10,5 para el Fondo II, el 4,9 para el Fondo III y el 2,6 para el Fondo IV, con una TIR general para todos los fondos que supera el 55%.
La cartera activa de la empresa incluye actualmente 71 empresas. Kaszek fue uno de los primeros inversores en el neobanco brasileño Nubank, uno de los nueve unicornios que ha ayudado a crear a lo largo de los años. Otros unicornios que ha respaldado son MadeiraMadeira, PedidosYa, la startup proptech QuintoAndar, Gympass, Loggi, Creditas, Kavak y Bitso.
Las inversiones de la empresa se han centrado en gran medida en Brasil y México (los dos centros de creación de empresas de la región) y en Colombia, pero también ha respaldado a empresas con sede en otros lugares de la región, como DigitalHouse (fundada en Argentina), NotCo (fundada originalmente en Chile) y Kushki (lanzada en Ecuador). Tiene personal sobre el terreno en Brasil, su país de origen, así como en México, Estados Unidos, Argentina y Uruguay.
«Siempre creímos que las fuertes tendencias tecnológicas seculares que veíamos hace 20 años, evidentes en Estados Unidos y un poco más tarde en China, ocurrirían en América Latina», dijo Kazah a TechCrunch. «… Todo lo que predijimos en su momento que ocurriría, ha ocurrido. Puede que haya sido más tarde, pero también ha sido mucho más grande y completo de lo que habíamos previsto inicialmente. Eso es lo que suele ocurrir con las innovaciones, que despegan más tarde de lo que se piensa, pero vuelan mucho más alto de lo que se imaginaba».
